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基金是如何運作的?

2019年05月15日 基金常識 評論 2 條 閱讀 101 個點擊 次

基金匯集眾多分散投資者的資金,委托專家(如基金管理人)統一進行投資管理。那么基金運作流程步驟是什么?一般說來,一個基金的生命周期包括產品設計募集資金投資管理收益分配清盤退出五個階段。

一、產品設計

基金公司設計產品,給證監會上報一系列的法律文件,包括申請報告、基金合同草案、基金招募說明書草案等,監管批準發行后準予發行。由于現階段從投資方向能突破的空間比較小,大部分創新都是基于產品設計上的創新,如分級基金、場內貨幣基金等,能夠捕捉到市場機會的產品規模能很快做大。

二、募集資金

證監會核準基金的募集申請后,基金管理公司委托符合資質代銷機構(銀行券商等)或官網向投資者發售基金,匯集眾多中小投資者的資金。滿足基金成立的標準(不少于2億規模及200位投資者),募集結束后基金便可以宣告成立。

三、投資管理

基金管理公司按照基金合同的要求進行基金投資與管理,如按一定的投資比例或行業投入股市、債券、海外市場等,以實現基金份額的穩定增值,為持有人創造價值。這是基金最核心的環節。投資管理期間涉及建倉、運營、信息披露等。基金投資人享受證券投資的收益,也承擔因投資虧損而產生的風險,自負盈虧,自擔風險。

1、建倉:新發行基金募集完畢之后,都會有一個建倉期,就是配置投資股票、債券等。建倉期結束后基金開放,投資者可以選擇申購或者贖回操作。

2、日常運營:運營是投資管理的重要組成部分,主要是對投資標的的買入賣出等交易。作為專業的投資者管理人,他們考慮的遠比投資者要復雜。比如投資新品種是否有投資限制?估值系統如何支持?收益如何計算等等。在2015年股災時,為使停牌股票估值更公允,基金公司的估值委員就經常連夜召開會議,評估每一只股票的合理價格。

3、信息披露:基金公司需要對相關信息公開披露,如:基金招募說明書、基金合同、托管協議;基金凈值等,還要按期公布季度報告、半年度報告、年度報告等,保證信息及時準確透明的傳達給投資者。

四、收益分配

基金支付的費用主要包括支付給基金管理公司的管理費、支付給托管人的托管費、投資者支付給代銷機構的費用、基金設立時發生的費用,這些費用都從基金凈值中列支,均有投資者承擔。基金收益扣除基金費用后便是基金的凈收益。開放式基金主要是以現金形式分配收益,投資者也可以選擇以紅利再分配的形式分配收益。

五、清盤退出

除合同有約定外,公募開放式基金的存續時間沒有限制,可以永續存在。但也有部分基金約定有存續時間,到期后會自動清盤。另外在觸發清盤條件時也可以主動清盤。到清盤退出時,一只公募基金的生命周期就走完了。

總的來說,基金運作過程中涉及的對象有持有人、管理人、托管人、代銷機構,基金成立過程涉及的環節,具備一個完整的生命周期。

2 條留言  訪客:2 條  博主:0 條

  1. 螞蟻樂居

    真心不錯,不得不支持一下先!

    • 林桂波

      貴站也厲害呀!

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