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發行大戰來了!新發ETF費率越來越低 究竟是啥原因?

2019年11月19日 好文分享 暫無評論 閱讀 32 個點擊 次

來源:中國基金報

作者:李樹超

近一年股票交易型開放式指數基金(ETF)市場大發展,不少基金管理人積極躋身這一市場,競爭也日趨激烈,那些缺乏先發優勢的基金公司紛紛打出低費率這張“牌”,目前管理費率低于0.5%的股票ETF占比已超過兩成。

6只滬深300ETF同期發行

費率戰正酣

11月份以來,天弘基金、泰康資產先后發布旗下滬深300ETF的招募說明書,同期發行滬深300ETF的基金管理人也增至6家。

Wind數據顯示,截至11月18日,國聯安基金、匯添富基金、華安基金、民生加銀基金、天弘基金、泰康資產等6家基金管理人均在發行滬深300ETF,其中,國聯安滬深300ETF在8月28日就開始發售,最晚的是泰康滬深300ETF上周五開始募集,計劃在12月20日完成募集。

同為跟蹤滬深300指數的ETF,而且在同檔期 “短兵相接”,一場基金發行大戰難以避免,多家基金公司打出了低費率這張“牌”。

公開資料顯示,匯添富基金、華安基金、民生加銀基金旗下滬深300ETF皆采用了行業最低的“0.15%管理費+0.05%托管費”的費率結構,國聯安基金、泰康資產旗下滬深300ETF管理費分別為0.3%、0.4%,同樣低于股票ETF市場0.5%的平均管理費率。

從存量產品來看,目前已有10只滬深300ETF產品,費率最低的易方達滬深300ETF也是“0.15%管理費+0.05%托管費”的費率結構,工銀滬深300ETF管理費為0.45%,華泰柏瑞基金、華夏基金、嘉實基金等8家公募旗下滬深300ETF皆為“0.5%管理費+0.1%托管費”的費率結構。這也意味著多數新發基金費率低于存量產品。

從已成立或正在發行的243只股票ETF市場整體費率結構看,管理費高于0.5%(含)的基金數量仍有188只,占比77.4%;費率低于0.5%(含)的產品有55只,占比22.6%。

談及今年以來股票ETF費率不斷下降的現象,華南一家大型公募資深研究員表示,目前管理費率低于0.5%的股票ETF主要分為兩類:一是規模偏小的股票ETF或尚處于產品線布局初期的基金公司,為了更好推動基金銷售和拓展產品線,可能會以低費率形式去吸引資金;二是部分央企改革、區域發展、一帶一路等國資改革背景的股票ETF費率也比較低,這類產品以機構持有人為主,本身具備較高的議價能力,且屬于助力實體經濟發展的創新產品。

低費率行業ETE增至5只

最低管理費率0.15%

除了寬基ETF的“短兵相接”外,費率戰也蔓延到新興的行業ETF領域。

11月18日,以創新能力突出的科技龍頭企業為重點投資對象的銀華中證研發創新100ETF在深交所上市交易,該基金管理費率為0.3%,托管費率為0.08%,相比同類型科技類ETF“0.5%管理費+0.1托管費”更為優惠。

早在今年7月12日,平安中證人工智能ETF就設置了“0.15%管理費+0.05%托管費”的費率結構,大力推廣旗下的科技類ETF。這一費率結構,如同今年3月份平安基金推出0.15%管理費的平安創業板ETF一樣,都以全市場最低費率攪動行業ETF市場。

公開資料顯示,除上述基金外,鵬華中證銀行ETF、鵬華中證國防ETF、弘毅遠方國證消費100ETF皆采用了0.3%的管理費率,目前管理費率低于0.5%的行業ETF擴容至5只。

銀華基金表示,與市場平均0.6%的費率相比,銀華創新ETF的管理費率和托管費率合計僅為0.38%,可幫助投資者節約交易成本,增厚投資收益。

平安基金也表示,平安人工智能ETF的低費率得益于平安基金在智能投資管理方面的成果應用。據介紹,平安基金依托平安科技平臺優勢,自主開發全流程覆蓋的ETF指數投資輔助系統“Oceanus海神系統”,大大降低了人力成本。

不過,也有業內人士認為,低費率可能只是小規模產品或創新產品營銷的噱頭,無法長期保持下去。

北京某大型公募量化部門人士表示,目前國內還不具備大規模降低股票ETF管理費率的條件,部分創新產品或重點營銷產品可能在配合基金銷售而降低費率,但這個市場還需要呵護,不能形成惡性競爭的局面。“布局股票ETF有設備系統、人員、基金銷售費、每年指數使用費、會計估值、審計等各項成本和支出,若管理費了低于0.2%,基金公司基本就在虧損運營了。”

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