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指數基金:一年兩度指數成分股大換血開始了

2018年12月04日 業界動態 暫無評論 閱讀 586 個點擊 次

受周末利好消息影響,今天A股撒開腳丫子的漲,配點指數的好處在于反彈不慌張,今天上證50漲幅2.24%,滬深300漲幅2.78%,中證500漲幅3.16%,創業板50漲幅3.63%。

伴隨著上漲,是中證指數公司調整成分股的公告,上證50、滬深300、中證500等指數迎來半年一度的調整,正式調整時間在12月17日。

為什么要調整?

上證50、滬深300和中證500指數都屬于規模型指數,總市值和成交金額是重要考量因素,個股成交和漲跌會影響這兩個因素的排名,從而需要調整成分股

金融股(銀行、券商、保險)發行股份比較多,市值較大,在上證50和滬深300指數中占比最多且權重較大,這兩個指數被看作類"金融ETF"。

隨著市場的下跌,券商股是被調出最多的行業。別看最近很風光,但從15年來來“跌跌不休”。(黃色邊框為今年)

比如上證50最新調出5只個股,4只都為券商股,取代的是復星醫藥、工業富聯、中國國旅、建設銀行和藥明康德,今年6月,海通證券被調出,2007年12月,東興證券、光大證券、方正證券被調出,2017年6月興業證券、國金證券被調出,券商心里苦啊。

今年上市的幾個次新券商運氣就比較好,中信建投被調入滬深300指數,南京證券被調入中證500指數。
滬深300指數更換24只個股,調入最多的為生物醫藥行業個股,共8只,沒辦法,上半年漲得多,而萬達電影、華誼兄弟、中文傳媒、江蘇有線這類傳媒股走勢疲弱就被踢出滬深300指數。

突然覺得指數也很勢利,漲得好的,市值大的就拉進來,跌得多的就“滾蛋”。

中證500指數更換50只個股,不少個股從中證500指數升級到了滬深300指數,上圖左邊藍色部分,同時也有更多個股從滬深300指數降級到了中證500指數(一共18只),上圖右邊橘色部分。

好像回到學生時代,老師對滬深300說,表現不好,小心被拎到中證500去。

對中證500說,同學們呀,好好表現,爭取下次進滬深300。

指數的調整,必然會影響指數基金,包括被動跟蹤指數基金和ETF基金,這類基金采用完全復制策略,跟蹤誤差是衡量跟蹤質量的因素,會影響相關個股買賣盤。

因為許多個股同時存在調入和調出的情況,兩兩一綜合,對個股的影響可能沒那么大。

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